Lớp nội dung nào mang lại lợi nhuận tối đa và rủi ro tối thiểu trong giao dịch

9 NGUYÊN TẮC VÀNG CỦA TỶ PHÚ WARREN BUFFETT - BÀI HỌC CHO NHÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2018 (Tháng Sáu 2019).

Anonim

Các tùy chọn Cổ phiếu niêm yết cung cấp tiềm năng lợi nhuận lớn nhất của bất kỳ phương tiện đầu tư nào. Lợi nhuận từ 100% trở lên. Rủi ro, mặt khác, được giới hạn trong số tiền mặt ban đầu của bạn. Vì vậy, để đạt được lợi nhuận tối đa giao dịch cổ phiếu được liệt kê tùy chọn, nhà đầu tư tích cực không bao giờ nên nhắm mục tiêu cho một lợi nhuận ít hơn 100 phần trăm cho hầu hết các ngành nghề lựa chọn. Điều này sẽ đảm bảo rằng tỷ lệ rủi ro / phần thưởng mục tiêu của bạn luôn có lợi cho bạn. Chiến lược thua lỗ được theo sau bởi hầu hết các nhà giao dịch quyền chọn là chấp nhận các mục tiêu lợi nhuận nhỏ, đồng thời mạo hiểm 100% khoản đầu tư của họ. Để giành chiến thắng tại các tùy chọn giao dịch, lợi nhuận của bạn phải vượt quá tổn thất không thể tránh khỏi sẽ xảy ra.

Trước khi chúng ta nói về cơ chế, điều quan trọng là chúng tôi giới thiệu một yếu tố mà nhiều người tin là quan trọng nhất - và bỏ qua nhất - xem xét đến thành công đầu tư … quản lý tiền đúng cách.

Có một hệ thống quản lý tiền thông minh bảo toàn vốn

Bước đầu tiên hướng tới quản lý tiền thông minh là giao dịch chỉ với phần vốn của bạn mà có thể thoải mái được dành cho đầu cơ . Điều này sẽ cho phép bạn hành động hợp lý và ngủ ngon, không thể nào trong số đó có thể xảy ra khi trứng tổ của bạn bị nguy hiểm.

Một khi bạn đã xác định vốn giao dịch của bạn, có một quy tắc quan trọng cuối cùng. Không bao giờ mạo hiểm toàn bộ vốn giao dịch của bạn trên một giao dịch . Quy tắc này nắm giữ bất kể bạn thành công như thế nào trước đây và bất kể mức độ hấp dẫn của giao dịch tiếp theo xuất hiện như thế nào. Sẽ luôn có các giao dịch bị mất. Bằng cách kết hợp vốn của bạn sau một vài giao dịch có lãi, bạn đang tự phơi mình với một số khoản lỗ vốn có khả năng rất đau đớn khi kẻ thua cuộc đó xuất hiện.

Luôn giữ một phần lớn vốn giao dịch của bạn trong dự trữ . Bằng cách này, bạn sẽ có sức mạnh để vượt qua những kẻ thua cuộc để cuối cùng bạn có thể kiếm lợi nhuận từ những người chiến thắng (bao gồm cả những người thắng cuộc thể hiện “thua lỗ giấy” sớm, nhưng cuối cùng đã bị loại vì lợi nhuận). Sẽ luôn có một số giao dịch mở lấy đi từ nguồn vốn sẵn có để mua các vị trí mới.

Logic so với cảm xúc

Tại sao nhiều nhà giao dịch tùy chọn nắm lấy chiến lược thua lỗ? Thông thường, vì những lý do liên quan đến cảm xúc của con người hơn là logic . Sau khi tất cả, người dân lựa chọn thương mại với hy vọng đạt được lợi nhuận đáng kể. Nhưng "bản chất con người" thường gây trở ngại, thường là dưới hình thức hai thủ phạm chính:

Sợ hãi - Mua một lựa chọn liên quan đến nguy cơ mất tổng đầu tư của một người. Tuy nhiên, để đổi lấy giả định về rủi ro này, nhà đầu tư có cơ hội nhận ra lợi nhuận nhiều lần đầu tư ban đầu. Nhiều nhà đầu tư “giải cứu” một vị thế khi họ có một khoản lỗ nhỏ vì sợ duy trì một khoản lỗ tổng cộng. Thật không may, họ đang cướp bản thân của tiềm năng cho lợi ích rất lớn và phủ nhận lý do của họ để mua các tùy chọn ở nơi đầu tiên!

Tham lam - Mặt khác của đồng xu cảm xúc là tham lam. Các nhà đầu tư lựa chọn sẽ chấp nhận khả năng mất tổng số như giá để đạt được lợi ích lớn. Càng xa càng tốt. Vậy nhà đầu tư tham lam đi đâu sai? Câu trả lời là cả bi kịch đơn giản và tài chính. Không có mức lợi nhuận là đủ cho cá nhân này. Nếu anh ta tăng gấp đôi số tiền của mình, anh ta muốn có gấp ba. Nếu anh ta đạt được gấp ba, tại sao không nhắm mục tiêu cao hơn? Quá trình này không bao giờ kết thúc. Kết quả? Một số “lợi nhuận giấy” rất lành mạnh trở thành những lợi ích rất nhỏ khi xu hướng của cổ phiếu cơ bản đảo ngược. Trong thực tế, nhiều lợi ích giấy thực sự trở thành tổn thất thực hiện!

Rõ ràng là các nhà đầu tư đáng sợ mạnh mẽ hạn chế cơ hội lợi nhuận của mình, và các nhà đầu tư tham lam cho phép lợi nhuận của mình trượt đi. Phương pháp chữa trị cho những phiền toái rất, rất phổ biến, nhưng rất tài chính là gì? Hãy đối phó với họ một cách riêng biệt.

Sợ hãi - cách loại bỏ tác động tiêu cực của nó

Nhiều nhà đầu tư bị thu hút bởi các lựa chọn giao dịch bằng cơ hội duy nhất để đạt được lợi nhuận nhiều lần đầu tư ban đầu của họ. Điều này đặc biệt đúng cho các nhà giao dịch tùy chọn tích cực với nhiều năm kinh nghiệm. Trên giao dịch tùy chọn. Thật không may, nguyên lý cơ bản của giao dịch quyền chọn thường bị bỏ qua hoặc quên: Để có thể nhận ra phần thưởng lợi nhuận của thị trường quyền chọn, bạn phải có khả năng tài chính và cảm xúc để chịu đựng những thăng trầm của thị trường quyền chọn. Ngay cả những giao dịch sinh lãi nhất thường cho thấy “tổn thất giấy” tại một số điểm. Rất ít lựa chọn đi thẳng lên, đơn giản vì rất ít cổ phiếu đi thẳng hoặc thẳng xuống. Nếu một nhà giao dịch hoảng loạn ra khỏi một vị trí với mỗi blip xuống giá, anh ta cuối cùng sẽ là một kẻ thua cuộc trong giao dịch quyền chọn. Vậy làm thế nào để một nhà đầu tư đối phó với nỗi sợ hãi?

Chỉ sử dụng vốn giao dịch của bạn cho các giao dịch quyền chọn - Không bao giờ mua đặt hoặc gọi bằng tiền cần thiết để thanh toán hóa đơn hoặc đáp ứng các trường hợp khẩn cấp tiềm ẩn. Các quyết định giao dịch thông minh hiếm khi được thực hiện khi “tiền sợ hãi” có liên quan. Bạn nên hạn chế các cam kết tùy chọn của bạn đối với các quỹ có thể bị mất mà không gặp khó khăn tài chính quá mức.

Khi xác định vốn giao dịch của bạn cho một chương trình tùy chọn, có thể hữu ích khi sử dụng Rupees được đầu tư vào danh mục cổ phiếu phổ biến như một khung tham chiếu. Đối với mục đích minh họa, nếu 50 lac được đầu tư vào cổ phiếu phổ thông, chúng ta thường xem xét đầu tư lên tới 10 lac trong danh mục Option là rủi ro tương đương (phần còn lại đầu tư vào các công cụ ít rủi ro hơn hoặc ít rủi ro hơn như Bonds) hoặc FD hoặc quỹ thị trường tiền tệ).

Tôi hiếm khi khuyên bạn nên đầu tư 100 phần trăm vốn của bạn trong các tùy chọn Giao dịch. Chúng tôi đề nghị duy trì một khoản dự trữ tiền mặt có thể được dành cho các cơ hội mới khi họ phát triển, cũng như cung cấp một biện pháp bảo vệ. Đối với các giao dịch Tùy chọn, chúng tôi thường đề nghị rằng không quá 30% vốn giao dịch quyền chọn của bạn được dành cho các giao dịch trong danh mục đầu tư. Do đó, kích thước tài khoản tối thiểu của bạn phải đủ lớn để phân bổ đủ vốn cho các giao dịch trong một hoặc cả hai danh mục đầu tư và duy trì dự trữ tiền mặt đầy đủ.

Theo quy định, toàn bộ vốn giao dịch của bạn sẽ không bao giờ có rủi ro tại bất kỳ thời điểm nào trong thị trường tùy chọn, bất kể mức độ hấp dẫn của tình hình hiện tại xuất hiện như thế nào.

Hãy nhớ rằng, sẽ luôn có các giao dịch thua trong trò chơi tùy chọn. Do đó, với các trường hợp ngoại lệ hiếm hoi, tốt nhất bạn nên giữ một phần vốn giao dịch của mình để dự trữ.

Biết ngưỡng rủi ro của bạn và không vượt quá ngưỡng đó - Rõ ràng nhà giao dịch tùy chọn có ngưỡng rủi ro cao hơn so với nhà giao dịch cổ phiếu phổ thông không được hưởng lợi. Nhà giao dịch tùy chọn sẵn sàng chấp nhận khả năng mất mát lớn để đổi lấy khả năng tăng vượt xa mức thua lỗ tối đa có thể của họ. Tuy nhiên, quá trình này không kết thúc ở đó. Mỗi nhà giao dịch tùy chọn phải xác định ngưỡng rủi ro của chính họ.

Một số nhà giao dịch sẽ bị thu hút bởi các giao dịch mua bán trực tiếp Bằng cách tính toán và chúng được gọi là các danh mục đầu tư Tùy chọn Tích cực, một chiến lược sở hữu tiềm năng lợi nhuận lớn nhất cũng như xác suất cao nhất của khoản lỗ lớn nếu cổ phiếu cơ bản biến động mạnh so với kỳ vọng.

Mặt khác, danh mục Đặt bán là lý tưởng cho các nhà đầu tư tìm cách tạo ra thu nhập trong danh mục của họ với khả năng mua một cổ phiếu bluechip chất lượng với mức giá thấp hơn mức hiện tại. Đặt bán liên quan đến việc bán một số tiền ngoài đặt trên một cổ phiếu chất lượng mà các nhà đầu tư sẽ sẵn sàng mua nếu cổ phiếu đã tạm thời lao dốc. Tuy nhiên, trong hầu hết các trường hợp, lệnh bán sẽ hết hạn vô giá trị, cho phép nhà đầu tư bỏ túi phí bảo hiểm mà không phải mua cổ phiếu. Mặc dù có yêu cầu ký quỹ khi bán các tùy chọn này, cam kết của các quỹ này thấp hơn đáng kể so với số tiền mua cổ phần tương đương. Thêm vào đó, chúng tôi đã bổ sung thêm các nhóm và cổ phiếu vào danh mục đầu tư này để hưởng lợi từ các biến động cổ phiếu lớn bất kể định hướng cuối cùng.

Một nhà giao dịch tùy chọn vượt quá ngưỡng rủi ro của mình sẽ phản ứng tình cảm và thường là không chính xác. Chúng tôi trong bài viết này cung cấp cho bạn một loạt các phương pháp kinh doanh tích cực và thận trọng, vì vậy bạn luôn có thể giao dịch phù hợp với ngưỡng rủi ro của bạn.

Đa dạng hóa các vị trí lựa chọn - Một lợi thế lớn của giao dịch trong các tùy chọn là "rủi ro cắt ngắn", theo đó lỗ của bạn bị giới hạn trong khoản đầu tư ban đầu, nhưng lợi nhuận của bạn về mặt lý thuyết không giới hạn. Đa dạng hóa sẽ cho phép bạn sử dụng rủi ro cắt ngắn đến lợi thế tối đa của nó. Đa dạng hóa các vị trí tùy chọn của bạn bằng cách sử dụng nguyên tắc kỹ thuật của chúng tôi về đa dạng hóa hai chiều . Chìa khóa để đạt được lợi nhuận trong giao dịch quyền chọn là tối đa hóa cơ hội của bạn để đạt được tỷ lệ phần trăm rất lớn. Điều này đòi hỏi sức mạnh tài chính và tình cảm được cung cấp bởi hai quy tắc giao dịch đầu tiên của chúng tôi, để đảm bảo rằng bạn sẽ có mặt để đạt được những lợi nhuận khổng lồ này. Bước tiếp theo liên quan đến kỹ thuật giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận. Bằng cách luôn luôn thực hiện một số vị trí tùy chọn khác nhau, bạn sẽ tối đa hóa cơ hội của bạn để đạt được một hoặc nhiều người chiến thắng lớn và giảm thiểu cơ hội phát sinh tổn thất lớn .

Chúng tôi tin tưởng rằng việc đa dạng hóa như vậy phải ở hai chiều.

Đầu tiên, các vị trí lựa chọn nên được thiết lập trong một số cổ phiếu cơ bản trong các ngành không liên quan .

Thứ hai, đầu tư vào đặt cũng như trong các cuộc gọi. Chiến lược này sẽ đưa bạn vào một vị trí để lợi nhuận bất kể điều kiện thị trường tổng thể, do đó, đoán sai trên thị trường tổng thể không làm suy giảm nghiêm trọng vốn giao dịch của bạn . Tuy nhiên, tỷ lệ cuộc gọi đến đặt sẽ khác nhau tùy theo tổng quan thị trường của chúng tôi. Nhiều người tin rằng cách duy nhất để kiếm tiền trên thị trường là lấy một vị thế tăng giá trên một cổ phiếu tăng giá. Bạn có thể dễ dàng có được một vị trí giảm giá bằng cách mua một đặt, trong khi vẫn tận hưởng lợi thế của "rủi ro hạn chế" được cung cấp bởi các tùy chọn.

Ở lại khóa học - Điều quan trọng là các nhà đầu tư lựa chọn hiểu biết để nhận ra rằng nó là không khôn ngoan để thoát khỏi một thương mại ngay sau khi một vị trí di chuyển chống lại họ. Nhiều tùy chọn thương nhân sẽ mua một tùy chọn tại 6 và sau đó, trong nỗi sợ hãi, bán nó trong cùng một ngày nên nó giảm xuống còn 5.

Giả sử rằng (1) bạn không thay đổi triển vọng thị trường, (2) bạn chỉ sử dụng vốn giao dịch, (3) bạn mua các tùy chọn trong ngưỡng rủi ro và (4) bạn đa dạng hóa đầy đủ trong các cuộc gọi và đặt, không bao giờ cần phải hoảng sợ và bán.

Một lựa chọn được mua cho tiềm năng lợi nhuận khổng lồ của nó, mà chỉ có thể được thực hiện đầy đủ bằng cách cho phép các vị trí vẫn mở trong một khoảng thời gian hợp lý.

Vượt qua tham lam với mục tiêu và điểm thoát

Các quy tắc giao dịch được nêu ở đây sẽ tối đa hóa cơ hội của bạn có một số vị trí tùy chọn rất có lợi nhuận tại bất kỳ thời điểm nào. Câu hỏi quan trọng mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng phải đặt ra, bởi vì cuối cùng nó sẽ xác định khả năng sinh lời của họ, là "Khi nào tôi bán?"

Xác định điểm xuất cảnh mục tiêu của bạn và ngày đóng cửa của bạn trước khi bạn giao dịch - Một điểm thoát đích chỉ đơn thuần là giá tùy chọn sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể, nhưng có thể đạt được. Ngày đóng cửa xác định chính xác thời điểm vị trí sẽ bị đóng nếu điểm thoát đích của bạn không đạt được. Bằng cách đóng các vị trí tích cực trước khi hết hạn quyền chọn, bạn tránh được sự suy giảm nghiêm trọng về phí bảo hiểm xảy ra trong các tuần giao dịch cuối cùng, do đó bảo toàn vốn.

Trong bài viết của chúng tôi, nó chứa các đề xuất cho hai danh mục riêng biệt:

Tích cực và bán hàng . Những đề xuất này bao gồm ngày đóng cửa cụ thể và lợi nhuận mục tiêu được điều chỉnh theo từng tình huống và được biểu thị bằng phần trăm giá mua của bạn. Các điểm xuất cảnh mục tiêu cho danh mục đầu tư Aggressive được đặt ở mức lợi nhuận mục tiêu tối thiểu là 100%. Danh mục đầu tư bán ra đặt mục tiêu lợi nhuận khoảng 10 đến 25 phần trăm (các chân / strangles thường sẽ nhắm mục tiêu lợi nhuận từ 50 phần trăm trở lên).

Sử dụng giá mua của bạn và lợi nhuận mục tiêu, bạn có thể xác định điểm xuất phát mục tiêu của mình.

Đặt trước mục tiêu lợi nhuận của bạn và xác định điểm xuất phát mục tiêu của bạn trước khi bạn giao dịch hoặc tại thời điểm bạn thực hiện giao dịch mua tùy chọn của bạn. Bằng cách đó, bạn tránh được hậu quả của một trong những trở ngại lớn để đạt được lợi nhuận giao dịch - tham lam.

Hầu như các nhà đầu tư không thể đặt mục tiêu lợi nhuận hợp lý khi cổ phiếu đã tăng giá đáng kể. "Điểm thêm" hoặc "nửa điểm phụ" trở thành mục tiêu di chuyển với mỗi lần tăng giá trong cổ phiếu.

Nó không phải là đáng ngạc nhiên mà thường là mục tiêu không đạt được, và các nhà đầu tư buộc phải hoảng sợ vì giá nhào lộn.

Không nên đi chệch khỏi điểm xuất cảnh mục tiêu của bạn khi bạn đã thiết lập vị trí của mình trừ khi có một số thay đổi cơ bản cụ thể trong lĩnh vực / chính sách / chính sách hoặc quốc gia đó. Điểm thoát đích được xác định trước khi bạn giao dịch, và nó được dựa trên logic. Một khi bạn đã bước vào sức nóng của trận chiến, xu hướng sẽ là cơ sở cho quyết định của bạn (Cơ bản hoặc Kỹ thuật) Không dựa trên cảm xúc và, nếu dựa trên cảm xúc thì quyết định của bạn sẽ không chính xác. Chống lại sự cám dỗ để bán thua lỗ trước khi lựa chọn đạt được giá mục tiêu của nó. Bạn sẽ có khả năng sợ hãi, cướp lấy một số lợi ích tiềm tàng. Ngoài ra, chống lại sự cám dỗ để tăng mục tiêu lợi nhuận của bạn khi giá cổ phiếu gần điểm xuất cảnh mục tiêu của bạn. Bạn sẽ có năng suất tham lam, và lợi nhuận của bạn sẽ trượt đi.

Bạn không nên lấy lợi nhuận một cách bừa bãi - Lợi nhuận mang lại vô số bao gồm vô số tội lỗi. Nó bao gồm không có mục tiêu lợi nhuận cụ thể (hội chứng tham lam) cũng như đặt các mục tiêu phi lợi nhuận và không đủ lợi nhuận (tăng 10%) hoặc mục tiêu lợi nhuận cảm xúc (“Đây sẽ là tuần may mắn của tôi”).

Sử dụng giá nhập tối đa (tối thiểu) -O ne của các phần thông tin quan trọng nhất là giá nhập tối đa (hoặc tối thiểu). Điều này cho thấy phí bảo hiểm tối đa (tối thiểu) bạn phải trả (chấp nhận) để tham gia giao dịch, bất kể cách cổ phiếu cơ bản đang di chuyển vào thời điểm đó. Đôi khi các giao dịch chạy xa chúng tôi ở trên (dưới đây) giá nhập tối đa (tối thiểu). Nó rất quan trọng để thực hiện kỷ luật và không đuổi theo các giao dịch, vì bạn sẽ trả quá nhiều (chấp nhận ít hơn) trong quá nhiều tình huống liên quan đến vài giao dịch bạn có thể bỏ lỡ.

Không có kiến ​​thức tốt về tiếng Hy Lạp, IV và các phương pháp tính phí khác tùy chọn khác … Nếu bạn không có ý tưởng xin vui lòng không làm tùy chọn giao dịch ít nhất.

Bởi vì giá nhập dựa trên tính toán của chúng tôi dựa trên các mô hình Hy Lạp / IV / Khác, cho chúng tôi xác suất rằng giao dịch sẽ thành công, trả quá nhiều cho một tùy chọn, ngay cả khi chúng tôi đang nhắm mục tiêu cho lợi tức 100%, sẽ giảm phần thưởng tiềm năng trong khi rủi ro vẫn không thay đổi. Ví dụ, một giao dịch có tiềm năng sinh lời là 100% và giá nhập tối đa là 5 Rs / - sẽ có giá mục tiêu là 10 Rs / -. Nếu thay vào đó, chúng tôi nhập ở mức 6 Rs / -, lợi nhuận tiềm năng giảm xuống 67% vì giá mục tiêu của chúng tôi không thay đổi. Điều này làm giảm số dư rủi ro / phần thưởng cho giao dịch và có thể dẫn đến lợi nhuận tổng thể giảm trong dài hạn.

Bạn có thể thành công với tỷ lệ phần trăm chiến thắng dưới 50 phần trăm

Các nguyên tắc quản lý tiền trong giao dịch quyền chọn không thể thành thạo mà không nắm bắt được các xác suất thống kê liên quan.

"Tại sao nó khó khăn cho hầu hết mọi người để kiếm tiền trên thị trường, "

“Hầu hết chúng ta lớn lên tiếp xúc với một hệ thống giáo dục mà tẩy não chúng ta với ý tưởng rằng bạn phải có được 94-95% chính xác để trở nên xuất sắc. Và nếu bạn không thể có được ít nhất 70% chính xác bạn là một thất bại. Những sai lầm bị trừng phạt nghiêm trọng trong hệ thống trường học bởi những điểm nhạo báng và nghèo nàn, nhưng đó chỉ là những sai lầm mà con người học được.

Ngược lại với thế giới thực, trong đó một con chuột ở Ấn Độ trong cuộc sống thể thao của mình trong 5 năm sau đó được trả hàng triệu. Trong thực tế, trong thế giới hàng ngày, rất ít người ở gần hoàn hảo và hầu hết chúng ta làm tốt đều có lẽ ít hơn một nửa thời gian. Thật vậy, con người đã kiếm được hàng triệu đô-la trên các hệ thống giao dịch với các khoản nợ phải trả khoảng 40% nhưng họ lại dính vào hệ thống ngừng lỗ hoặc thoát của họ.

Cần lưu ý rằng các chuyên gia khác nhau không đề cập cụ thể đến các tùy chọn giao dịch trong cuộc thảo luận về tỷ lệ phần trăm chiến thắng của mình. Trong thực tế, bạn nên mong đợi tỷ lệ phần trăm chiến thắng để mua cao cấp tùy chọn thấp hơn giá cổ phiếu giao dịch hoặc tương lai. Nghiên cứu của chúng tôi cho thấy rằng các nhà giao dịch tùy chọn ngắn hạn thành công là chính xác vào khoảng 50 đến 60 phần trăm giao dịch của họ. Mặc dù tỷ lệ thắng này có vẻ khá thấp, nhưng có những yếu tố như phân rã thời gian chiến đấu và bảo toàn vốn bằng cách tắt các giao dịch ngoài một điểm nhất định (một số trong số đó có thể là người chiến thắng) có liên quan đặc biệt đến giao dịch quyền chọn. Điểm quan trọng là lợi nhuận tổng thể tích cực trên kết quả đường dài hơn từ việc cho phép các giao dịch sinh lãi của bạn chạy và cắt lỗ của bạn trong các giao dịch khác tương đối nhanh chóng.

Khái niệm hạn chế tổn thất và để người chiến thắng chạy không thể bị phóng đại.

“Chấp nhận thua lỗ là thiết bị đầu tư duy nhất quan trọng nhất để đảm bảo an toàn vốn. Nó cũng là hành động mà hầu hết mọi người biết ít nhất là về và họ ít nhất phải chịu trách nhiệm thi hành… Điều quan trọng nhất tôi học được là chấp nhận thua lỗ ngay lập tức là chìa khóa đầu tiên để thành công. ”

“Sự khác biệt giữa nhà đầu tư năm và năm mua sắm cho mình một lợi nhuận ròng cuối cùng và một trong những người thường trong màu đỏ không hoàn toàn là một câu hỏi lựa chọn cao cấp của cổ phiếu hoặc thời gian cao cấp. Thay vào đó, nó cũng là một trường hợp biết cách tận dụng thành công và cắt giảm thất bại. ”

Mất là một phần của trò chơi

Một nhánh của tỷ lệ phần trăm chiến thắng thấp hơn này, và một cái gì đó thường đến như là một bất ngờ cho nhiều thương nhân, là kinh nghiệm đối phó với một vệt mất kéo dài. Mục tiêu cuối cùng của việc đạt được khả năng sinh lời sẽ không thể tiếp cận trừ phi được chăm sóc cẩn thận để kiểm soát số vốn được phân bổ cho từng vị trí, vì ngay cả các nhà giao dịch thành công cũng không miễn dịch với một chuỗi các vị trí thua lỗ. Tóm lại, mục tiêu trong giao dịch quyền chọn là “ở lại trong trò chơi” thông qua các kỹ thuật quản lý tiền phù hợp, cho phép bạn tránh được những cơn bão không thể tránh khỏi trong việc mất giao dịch.

Để đưa ra một số ánh sáng toán học về tầm quan trọng của việc quản lý tiền phù hợp,

Nhóm Phân tích định lượng đã tạo ra bảng sau đây.

Đó là hồ sơ Theo dõi chúng tôi trải nghiệm khi chúng tôi làm việc trên giao dịch quyền chọn Cổ phiếu và đặt mục tiêu của chúng tôi để đạt được tỷ lệ hoàn vốn nhất định.

Nó cũng phụ thuộc vào quy mô Quỹ. Chúng tôi triển khai 20 Quỹ Cr.

Tỷ lệ đòn bẩy sử dụng 2X Trên phường 3 4 5 6 7 8 9 10 20

Bảng đòn bẩy & trả lại.

5% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

10% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

15% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 99.9%

20% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 99.8% 99.1% 97.2%

25% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 99.8% 98.9% 96.2% 90.7% 82.2%

30% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 99.6% 97.7% 92.2% 82.3% 69.1% 55.0%

35% 100.0% 100.0% 100.0% 99.7% 97.1% 89.0% 75.2% 58.5% 42.6% 29.6%

40% 100.0% 100.0% 99.9% 97.6% 88.4% 71.3% 51.7% 34.6% 22.0% 13.5%

45% 100.0% 100.0% 98.9% 90.7% 71.7% 49.1% 30.3% 17.6% 9.9% 5.4%

50% 100, 0% 99, 8% 95, 2% 76, 8% 50, 8% 29, 2% 15, 5% 7, 9% 3, 9% 1, 9%

55% 100.0% 99.0% 86.0% 57.5% 31.3% 15.2% 7.0% 3.1% 1.4% 0.6%

60% 100, 0% 95, 8% 70, 4% 37, 7% 16, 9% 7, 0% 2, 8% 1, 1% 0, 4% 0, 2%

65% 99, 8% 87, 8% 50, 9% 21, 5% 7, 9% 2, 8% 1, 0% 0, 3% 0, 1% 0, 0%

70% 99, 0% 73, 1% 31, 8% 10, 6% 3, 2% 1, 0% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0%

75% 95, 8% 53, 0% 16, 8% 4, 4% 1, 1% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

80% 86, 5% 32, 0% 7, 2% 1, 5% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

85% 67, 2% 15, 0% 2, 4% 0, 3% 0, 1% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

90% 38, 9% 4, 7% 0, 5% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

95% 11, 5% 0, 6% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0% 0, 0%

Để đứng dưới Bảng trên … Hãy lấy ví dụ

Nếu chúng ta sử dụng 2X lợi nhuận của mình và đặt mục tiêu của chúng tôi là đạt được 5% trong năm thì có, chúng tôi nhận được kết quả. Nhưng khi chúng tôi đặt Mục tiêu để đạt được 95% lợi nhuận trong năm với đòn bẩy là 2X thì sẽ có 11, 5% cơ hội nhận được kết quả đó.

Các số liệu trong bảng này dựa trên khoảng thời gian thương mại 5000 hoặc gần như những gì bạn sẽ nhận được trong khoảng thời gian 1 năm với danh mục Đích thực.

Thông điệp mang về nhà là bạn phải chuẩn bị để đi ra ngoài những thăng trầm của một chương trình giao dịch tùy chọn để gặt hái phần thưởng cuối cùng về lợi nhuận. Những gì chúng ta đã thấy trong 6 năm qua khi thực hiện Giao dịch Tùy chọn Cổ phiếu, một hệ thống có tỷ lệ trúng thầu dự kiến ​​là 45% có khả năng thấy 71, 7% khả năng thấy ít nhất sáu giao dịch thua lỗ liên tiếp trong khoảng thời gian 50 ngày giao dịch; với tỷ lệ phần trăm thắng 50%, xác suất này là khoảng 50%. Cho rằng danh mục đầu tư Aggressive đã trải qua một tỷ lệ phần trăm chiến thắng 45 phần trăm, cơ hội của sáu hoặc nhiều hơn liên tiếp bị mất giao dịch trong số 50 là trên thứ tự của khoảng 70 phần trăm.

Vì vậy, không chỉ là điều quan trọng là bạn thực hiện thực hành quản lý tiền âm thanh, nó cũng rất quan trọng là bạn hiểu và chấp nhận rằng sẽ có mất vệt (cũng như vệt chiến thắng) trên đường đi. Một vệt mất không biểu thị rằng cách tiếp cận của chúng tôi là khiếm khuyết, và một vệt chiến thắng không biểu thị rằng cách tiếp cận của chúng tôi là con đường dẫn đến sự giàu có tức thì. Những vệt này đơn giản chỉ là một phần và một phần của những gì mong đợi trong quá trình đạt được lợi nhuận từ lợi nhuận từ “kỳ vọng tích cực”.

Với xác suất cao (và trong một số trường hợp, chắc chắn) mất các vệt trong một khoảng thời gian nhất định, điều quan trọng là phải nhận ra rằng các nhà đầu tư đặt quá nhiều vốn vào hoạt động liên tiếp có nguy cơ hủy tài khoản giao dịch của họ trong một chu kỳ giao dịch hoàn toàn bình thường. Nói cách khác, họ sẽ không thể ở lại trong game. Những người có thể ở lại trong trò chơi và gặt hái những phần thưởng của các vệt nóng và lợi nhuận cao hơn của các giao dịch giành chiến thắng đứng một cơ hội tốt hơn của lợi nhuận cuối cùng trên đường dài hơn.

Lý do của câu chuyện là mặc dù tỷ lệ phần trăm chiến thắng thấp và tỷ lệ thua lỗ dài là một phần của trò chơi mua tùy chọn, khả năng sinh lời có thể đạt được nếu bạn để người chiến thắng chạy và cắt lỗ ngắn (đó là công việc của chúng tôi), trong khi ở trong trò chơi bằng cách sử dụng đúng cách nguyên tắc quản lý tiền (đó là công việc của bạn).

Phân bổ là rất quan trọng

Trong tinh thần tương tự của "ở trong trò chơi", chúng tôi bây giờ chuyển sự chú ý của chúng tôi để phân bổ cho mỗi giao dịch.

Chúng tôi sẽ không cố gắng cho bạn biết số tiền Rupee tối thiểu để giao dịch. Đây là một quyết định tốt nhất còn lại cho mỗi nhà đầu tư cá nhân có tính đến mục tiêu lợi nhuận tổng thể của họ và chi phí giao dịch (ví dụ, hoa hồng). Thay vào đó, mục tiêu của chúng tôi là thảo luận về phân bổ phần trăm cho mỗi giao dịch.

Mỗi giao dịch phải đại diện cho một tỷ lệ phần trăm được đặt trong tổng số tài khoản của bạn.

Ví dụ: giả sử bạn có $ 25.000 cho giao dịch quyền chọn và bạn muốn phân bổ 10% tổng số tài khoản của bạn cho mỗi giao dịch. Do đó, bạn sẽ giao dịch $ 2, 500 cho giao dịch đầu tiên của mình. Giả sử thương mại tăng 80 phần trăm, hoặc lợi nhuận $ 2.000. Vì kích thước tài khoản của bạn hiện là $ 27.000, giao dịch tiếp theo của bạn sẽ là $ 2, 700 (0, 1 * 27, 000). Bây giờ chúng ta hãy nói thương mại đầu tiên của bạn bị mất 40 phần trăm (nhớ bạn cần để cho người chiến thắng của bạn chạy và cắt giảm nhiều tổn thất của bạn ngắn), hoặc $ 1.000. Tài khoản của bạn hiện có giá 24.000 đô la, nghĩa là bạn sẽ chỉ phân bổ 2.400 đô la cho giao dịch tiếp theo của mình. Lưu ý rằng điều này khác với chiến lược cố định bằng đô la trong đó bạn sẽ đầu tư 2.500 đô la cho mỗi giao dịch.

Chúng ta nên lưu ý rằng với các tùy chọn giao dịch, rất khó, nếu không thể không giao dịch chính xác 10% (hoặc bất cứ tỷ lệ phần trăm nào bạn chọn) trên mỗi giao dịch. Nó hiếm khi là trường hợp phí bảo hiểm của một lựa chọn sẽ chia đều cho việc phân bổ đô la của bạn cho bất kỳ giao dịch nào (ví dụ, năm $ 5 hợp đồng, hoặc $ 2, 500). Giải pháp tốt nhất là giao dịch gần với tỷ lệ được phân bổ của bạn mà không phải đi qua.

Tức là, nếu số tiền được giao cho một giao dịch cụ thể là $ 2, 500 và bạn quan tâm đến một lựa chọn $ 7 ($ 700 cho mỗi hợp đồng), bạn chỉ nên giao dịch ba hợp đồng ($ 2, 100).

Ngoài ra, không cho phép phân bổ của bạn ra lệnh cho tùy chọn bạn sẽ chơi. Ví dụ: giả sử bạn có $ 2.500 cho giao dịch và hệ thống giao dịch của bạn gọi các tùy chọn tiền cao cấp. Nếu bạn có con mắt của bạn trên một giá 7 (ba hợp đồng, hoặc $ 2, 100), không lựa chọn cho một lựa chọn tiền rẻ hơn giá 3 (tám hợp đồng, hoặc $ 2400) chỉ để tổng giao dịch gần gũi hơn với số tiền được phân bổ của bạn. Nói cách khác, không thỏa hiệp hệ thống giao dịch của bạn vì lợi ích của việc phân bổ gần hơn.

Sức mạnh của sự lồi lõm

Một trong những lợi thế chính của hệ thống đặt cược phân đoạn cố định là nguyên tắc lồi - chơi nhiều đô la hơn trên con đường lên, trong khi ít đô la hơn có nguy cơ sau mỗi lần mất giao dịch. Nhược điểm, hệ thống này giúp bạn trong trò chơi lâu hơn bằng cách cho phép bạn để thời tiết các vệt mất sẽ chắc chắn xảy ra.

Ví dụ, nếu bạn bắt đầu với $ 25, 000 và chơi $ 2, 500 cho mỗi giao dịch, bạn sẽ mất một nửa bankroll của bạn ($ 12.500) nếu bạn bắt đầu với 10 mất mát liên tiếp 50 phần trăm cho mỗi giao dịch. Trong khi nó không chắc rằng bạn sẽ có một streak quyền off the bat, nó không phải là ngoài lĩnh vực khả năng.

Tuy nhiên, hệ thống phân đoạn cố định có kết quả khá khác nhau. Trên thực tế, phương pháp này ra $ 2, 468, hay gần 20 phần trăm, trước cách tiếp cận đầu tư cố định, như hình dưới đây:

Giao dịch Số lượng danh mục đầu tư phân bổ (10% danh mục đầu tư) Số tiền bị mất (-50%)

Số dư danh mục đầu tư mới

1 25.000 2.500 (1.250) 23.750

2 23.750 2.375 (1.188) 22.563

3 22.563 2.256 (1, 128) 21.434

4 21.434 2.143 (1.072) 20.363

5 20.363 2.036 (1.018) 19.345

6 19.345 1.934 (967) 18.377

7 18.377 1.838 (919) 17, 458

8 17, 458 1.746 (873) 16.586

9 16, 586 1, 659 (829) 15, 756

10 15.756 1.576 (788) 14.968

Về mặt cộng, giả sử bạn tận hưởng năm giao dịch chiến thắng liên tiếp 100 phần trăm. Đầu tư $ 2, 500 cho mỗi giao dịch sẽ dẫn đến một danh mục đầu tư $ 37, 500 (25, 000 + 12.500). Mặt khác, hệ thống đặt cược phân đoạn cố định dẫn đến giá trị danh mục đầu tư là $ 40, 263, hoặc 7, 3 phần trăm tốt hơn, như hình dưới đây:

Giao dịch Số lượng danh mục đầu tư phân bổ (10% danh mục đầu tư) Số tiền đã đạt được (100%)

Số dư danh mục đầu tư mới

1 25.000 2.500 2.500 27.500

2 27.500 2.750 2.750 30.250

3 30.250 3.025 3.025 33.275

4 33.275 3.328 3.328 36.603

5 36.603 3.660 3.660 40.263

Trong thế giới thực, tất nhiên, bạn sẽ gặp phải người chiến thắng xen kẽ và kẻ thua cuộc, mặc dù những người thua cuộc có nhiều khả năng sẽ thường xuyên hơn. Như chúng tôi đã nói nhiều lần, mục tiêu của giao dịch quyền chọn là giữ cho nổi đủ dài để tận dụng lợi thế của các giao dịch thắng lớn hơn và các chuỗi chiến thắng cũng sẽ xảy ra. Và quản lý tiền thích hợp là cách tốt nhất để chơi lâu hơn. Như Smith nói, “… quy tắc quản lý rủi ro thực sự là cách giải quyết tâm lý giao dịch… [đó] là khía cạnh quan trọng nhất của giao dịch… kỷ luật là đặc điểm tâm lý quan trọng mà nhà giao dịch cần kiếm tiền. Quy tắc quản lý rủi ro là một nỗ lực nhằm cố gắng thực thi kỷ luật cần thiết. ”

Nhất quán là chìa khóa

Một điều khác chúng ta nên đề cập đến. Không thay đổi tỷ lệ phần trăm bạn phân bổ thương mại theo giao dịch.

Không tăng gấp đôi giao dịch sau khi thua lỗ với hy vọng giành lại tiền của bạn ngay lập tức. Có một kỹ thuật mà một số người chơi blackjack sử dụng, trong đó họ tăng gấp đôi số tiền đặt cược của họ sau mỗi lần thua lỗ, ý tưởng là cuối cùng các lá bài sẽ có lợi cho họ và họ sẽ đi trước. Đó là tốt (chúng tôi giả sử) nếu bạn đang đặt cược $ 10 chip kể từ khi bạn có khả năng sẽ có một bankroll đủ để ở trong trò chơi đủ dài cho điều đó xảy ra.

Nhưng lựa chọn giao dịch không phải là quá tha thứ. Các chiến thắng không phải là thường xuyên, thị trường có thể hỗn loạn và dễ bay hơi, hệ thống của bạn có thể bị thiếu sót và bạn có thể gặp phải một loạt các giao dịch sẽ xóa sạch bạn. Chắc chắn, bạn có thể thoát ra khỏi cái lỗ với người chiến thắng đó, nhưng nếu như không đến đúng giờ thì sao? Nếu bạn đang ngồi bên lề không có tiền mặt, có tích cực không có cách nào để hưởng lợi từ những giao dịch lựa chọn chiến thắng lớn. Và khi câu nói trôi qua, bạn bỏ lỡ 100% số ảnh bạn không bao giờ chụp.

Một lý do chúng tôi tập trung vào tính nhất quán là các tùy chọn mua và lớn liên quan đến việc thua lỗ nhiều hơn các giao dịch có xu hướng. Để đổi lấy số người thua cuộc nhiều hơn người chiến thắng, bạn cũng sẽ đạt được lợi nhuận trung bình lớn hơn cho người chiến thắng của mình so với người thua cuộc. Thành công được quyết định bằng cách sử dụng quản lý tiền thích hợp để ở lại trong trò chơi đủ lâu để gặt hái những phần thưởng của các giao dịch lớn hơn, mặc dù ít thường xuyên hơn, chiến thắng. Điều này đưa ra một vấn đề mà chúng tôi đã không giải quyết - tăng phân bổ của một người sau khi một loạt các người chiến thắng. Điều này cũng nguy hiểm như tăng tỷ lệ phần trăm sau khi giao dịch thua lỗ. Tại sao cái này rất?

Hãy nhớ rằng sẽ luôn có các giao dịch bị mất. Đoán rằng giao dịch nào sẽ sinh lợi và sẽ không có hậu quả nghiêm trọng nếu bạn đoán sai. Đưa một tỷ lệ phần trăm cao hơn trong một kẻ thua cuộc và ít hơn trên một người chiến thắng cuối cùng sẽ dẫn đến lợi nhuận giảm. Tất nhiên, phân bổ nhiều hơn cho những người chiến thắng và ít hơn cho những người thua cuộc sẽ dẫn đến lợi nhuận khổng lồ. Nhưng với điều đó, bạn có thể sẽ gặp phải nhiều thua lỗ hơn so với các giao dịch giành chiến thắng, tỷ lệ cược của việc chọn chính xác được xếp chồng lên nhau so với bạn.

Bảng dưới đây minh họa cách tăng phân bổ của bạn có thể nguy hiểm đến sức khỏe của danh mục đầu tư của bạn. Trader One đã quyết định ấn phân bổ cho một phần ba danh mục đầu tư của mình (33%) sau hai người chiến thắng lớn, trong khi Trader Two ở lại khóa học. Ba ngành nghề tiếp theo tạo ra hai người thua lỗ 50% và một người chiến thắng 100%. Mặc dù có một phân bổ lớn hơn trong chiến thắng, hiệu suất của Trader One bị đáng kể do số tiền lớn hơn được phân bổ cho các giao dịch thua lỗ.

Sự khác biệt này sẽ trở nên rõ rệt hơn khi tỷ lệ chiến thắng chung giảm xuống dưới 50%.

Danh mục đầu tư Một (Nhấn cược) Danh mục đầu tư Hai (nhất quán) Danh mục đầu tư Số tiền

Phân bổ tiền lãi / lãi suất phân bổ danh mục đầu tư

25.000 10% / 2, 500 + 100% / 2.500 25.000 10% / 2.500 + 100% / 2.500

27.500 10% / 2.750 + 100% / 2.750 27.500 10% / 2.750 + 100% / 2.750

30, 250 33% / 10, 083 -50% / (5, 042) 30, 250 10% / 3, 025 -50% / (1, 513)

25, 208 33% / 8, 403 -50% / (4, 201) 28, 737 10% / 2, 874 -50% / (1.437)

21, 007 33% / 7, 002 + 100% / 7, 002 27, 300 10% / 2, 730 + 100% / 2, 730

28.009 (trả lại danh mục đầu tư 12%) 30.030 (trả lại danh mục đầu tư 20%)

Giao dịch quyền chọn là một trò chơi thống kê thường có tỷ lệ thua lỗ cao hơn. Tăng phân bổ của bạn để phục hồi nhanh hơn từ một vệt mất hoặc tận dụng lợi thế lớn hơn của một chuỗi chiến thắng không phải là lợi ích tốt nhất của bạn theo thống kê. Ở lại với kế hoạch của bạn. Hãy nhất quán.

Điểm mấu chốt của bạn sẽ cảm ơn