Hãy thận trọng ở các cấp độ này: Rakesh Jhunjhunwala

Power Rangers Dino Charge - All Megazord Fights | Episodes 1-20 | Dinosaurs (Tháng Sáu 2019).

Anonim

Nhà giao dịch và nhà đầu tư Rakesh Jhunjhunwala cho biết không gian và tốc độ của cuộc biểu tình đã làm mọi người ngạc nhiên. Ông là một chút thận trọng ở các cấp độ vì điều kiện tín dụng ở Mỹ không phải là rất tốt và thị trường châu Á đang xấu đi ở tốc độ nhanh.

Trích từ cuộc phỏng vấn độc quyền của CNBC-TV18 với Rakesh Jhunjhunwala:

Q: Năm ngoái, bạn đã nói với mọi người rằng 15% là tuyệt vời và chúng tôi không nên mong đợi 50% mỗi năm. Chúng tôi đã làm điều đó một lần nữa. Bạn có một chút ngạc nhiên?

A: Tôi sẽ nói rằng tôi ngạc nhiên ở mức độ nào đó ít nhất là mức tăng của tháng cuối cùng. Không gian và tốc độ đã làm mọi người ngạc nhiên.

Q: Bạn có nghĩ rằng chúng ta có thể làm một điều cốt lõi, lần thứ ba may mắn với 50% một lần nữa hay là quá lạc quan?

A: Đã đến lúc để phản ánh, chúng tôi đã tăng từ 3.000 lên 19.000-20.000. Tôi không nghĩ rằng điều kiện kinh tế ở Mỹ rất tốt. Các thị trường châu Á đang xuống cấp với tốc độ nhanh. Đó là một nền kinh tế say sưa tín dụng. Các thị trường tín dụng có giá trị thực hiện, vì vậy tôi sẽ không thận trọng ở các cấp độ này.

Chúng tôi đã đạt được một lợi ích khổng lồ từ 3.000 đến 19.000-20.000. Tôi nghĩ rằng thị trường sẽ củng cố quanh các mức này và sẽ cảm thấy thoải mái hơn khi là một nhà đầu tư.

Q: Bạn có thận trọng ở đây hoặc bạn có thấy mức độ cao hơn nhiều ngay cả trong năm tới trên cơ sở này không?

Đ: Điều khiến tôi khó chịu là sự phân hóa trong định giá. Bạn không thể có Infosys làm thấp 52 tuần vì thu nhập của họ đã không giảm và họ vẫn đang tăng 15-20%. Đây là một trong những khoản đầu tư hiệu quả nhất của Ấn Độ trong thời gian tới. Bạn không thể duy trì loại phân kỳ này trong định giá, nơi bạn tiếp tục đưa ra giá trị cho động lượng, và bạn mất tất cả giá trị để định giá. Đó sẽ là dấu hiệu đầu tiên của một dấu hiệu, có thể nó có thể xảy ra trong một tuần, mười ngày, hoặc có lẽ chúng ta đang ở trong đó. Có thể nó không thể xảy ra trong ba tháng tới và chúng tôi có thể tăng 20%, nhưng tôi nghĩ đây là dấu hiệu đầu tiên và chúng tôi phải thận trọng trong thị trường này.

Q: Khi bạn nói bạn thận trọng, bạn có thận trọng vì sự dư thừa đã xảy ra? Có phải đó là lý do tại sao bạn đang kêu gọi sửa chữa hoặc có bạn trong trung hạn quá trở thành circumspect?

Đ: Có hai thứ ba quốc tế đặc biệt ở Mỹ, nơi chúng ta đang đối mặt với sự không chắc chắn lớn. Chúng tôi không biết làm thế nào sự không chắc chắn này sẽ bung ra, giá trị của đồng đô la sẽ mất đi, và sự rối loạn nào có thể gây ra cho thị trường tài chính. Tôi cực kỳ giảm giá trên thị trường tài chính Mỹ và nghĩ rằng vấn đề phụ tố sẽ lớn hơn nhiều so với những gì mọi người đang tưởng tượng. Có một sự thay đổi mô hình ở Ấn Độ. Thị trường tăng trưởng rất sống động. Các yếu tố thúc đẩy thị trường tăng trưởng thế tục này rất sống động và khởi sắc, tôi không nghi ngờ gì về nó. Tôi hy vọng rằng năm năm sau, chúng ta sẽ cao hơn rất nhiều so với ngày hôm nay. Nhưng thực tế vẫn là chúng tôi ở mức 19.000 là 19 lần thu nhập năm 2009. Có sự phân hóa lớn trong việc định giá của Sensex hoặc Nifty, bạn có nhóm cổ phiếu rất hẹp.

Q: Bạn có nói gì không?

A: Tôi sẽ bảo lưu ý kiến ​​của tôi ở đó. Thực tế vẫn là trong một thị trường tăng trưởng thực sự bạn không thể có các cổ phiếu có chất lượng xuống mức thấp nhất trong 52 tuần. Bạn có thể có cổ phiếu không có thu nhập hoạt động, có định giá là 100-200 lần thu nhập. Sự không rõ ràng của sự gia tăng, sự không chắc chắn mà chúng ta đang phải đối mặt, và tốc độ tăng lên, là lý do tại sao tôi cảm thấy các thị trường cần phải tạm dừng. Họ cần phải hít thở và điều đó sẽ tạo sức mạnh cho sự tăng trưởng dài hạn.

Q: Khi bạn nói về một sự điều chỉnh, bạn có đang nói về một sự bán tháo chính hay chỉ là một sự điều chỉnh 10-15%? Chúng tôi đã thấy ba trong số những người trong năm nay và chúng tôi vẫn tăng 50%.

Đ: Có sự khác biệt giữa ý kiến ​​và bằng chứng thực nghiệm về những gì màn hình cho chúng ta biết. Trong 15-20 ngày qua, dòng chảy từ nước ngoài đã giảm đáng kể. Thị trường thế giới sau đợt cắt giảm Fed thứ hai đang cho thấy một số loại kháng cự và điểm yếu. Thị trường đang mất dần và đang đối mặt với kháng cự ở các mức cao hơn. Thị trường nên tạm dừng và sửa chữa, nó là nhiều hơn ý kiến, vì đó là những gì màn hình nói với chúng tôi. Chúng tôi không có bất kỳ sự điều chỉnh nào từ 3.000 đến 20.000. Chúng tôi đã có những sửa chữa rất nghiêm trọng nhưng chúng có liên quan đến giá cả, không có bất kỳ sự điều chỉnh thời gian nào. Những gì thực sự sẽ kiểm tra niềm tin của mọi người ở thị trường này và quốc gia sẽ là khi thị trường sửa chữa không quá nhiều giá trị nhưng điều chỉnh giá trị và thời gian. Tôi không thể tin rằng chúng ta sẽ có một chuyến đi từ 3.000-40, 000-50, 000 nơi niềm tin và sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư sẽ không được thử nghiệm.

Q: Bạn thấy điều này như một kịch bản có khả năng. Là 16.000 không thể tưởng tượng được hoặc bạn đang nhìn vào một sự điều chỉnh lớn?

A: Mức tăng cuối cùng của chúng tôi là từ 14.000 đến 20.000, vì vậy chắc chắn chúng tôi có thể tăng 50-60%. Mọi thứ trên thế giới sẽ biến thành xấu xa hơn những gì mọi người đã dự đoán. Tôi không biết giá trị, nhưng timewise chúng tôi đang đi vào cho một sự điều chỉnh tốt. Động lượng tuyệt đối mà bất kỳ cổ phiếu nào có một số loại câu chuyện được xây dựng xung quanh nó đều tăng lên với khối lượng không thể tin được. Tôi cảm thấy thị trường đang bỏ qua rất nhiều cổ phiếu, đây là những dấu hiệu đầu tiên của sự nguy hiểm. Đối với sự gia tăng toàn bộ, thị trường sẽ kiểm tra chúng tôi thời gian và giá trị.

Q: Bạn có nhận được cảm giác hưng phấn đầu tiên khi nhìn vào màn hình sau những lời thổi phồng 20-25% mà bạn đã thấy trong vài tuần qua không?

A: Tuyệt đối, thổi vào tất cả các loại cổ phiếu. Có một số kịch bản câu chuyện bò và gà đang thấy khối lượng to lớn, giá không thể tin nổi tăng lên, và không ai muốn nói bất kỳ ý nghĩa nào ở đó. Ai đó đoán, truyền bá một số câu chuyện, và tư vấn mua và nhà đầu tư chỉ cần đi mua. Đây là những dấu hiệu, thị trường luôn luôn làm điều đó, có đáng chú ý về nó. Nhưng khi thị trường làm điều này, đó là thời gian để được cảnh báo trong quan điểm của tôi.

Q: Bạn có ngạc nhiên khi Infosys đạt mức thấp nhất trong 52 tuần trong khi thị trường chạm mức cao mới. Nó là một lĩnh vực viết tắt cho bạn hay bạn thấy giá trị ở đó?

Đ: Thị trường tăng giá không có nghĩa là một số cổ phiếu tăng giá và mọi thứ khác giảm giá trị. Chúng ta đang trong giai đoạn đầu của một thị trường tăng trưởng dài hạn rất lớn. Trong hai ba tháng qua, cùng với sự không chắc chắn quốc tế, chúng tôi đang nhìn chằm chằm vào các cuộc bầu cử địa phương trong 6-12 tháng tới, mà các thị trường có thể không thích. Đừng quên rằng những sai lầm tồi tệ nhất được thực hiện trong tốt nhất của thời đại.

Tôi không đồng ý với lý thuyết này rằng lãi suất ở Mỹ sẽ giảm, mọi vấn đề sẽ được giải quyết, và mọi tài sản trên thế giới sẽ phồng lên. Thị trường đã có một tình huống Goldilocks quá tốt và dễ dàng. Đây là một giấc mơ chạy, trên thế giới điều này chưa bao giờ xảy ra mà bạn giảm lãi suất và tất cả các bệnh tật đã qua.

Bạn đã tặng 2, 5 nghìn tỷ USD trong một năm cho những người không có tiền để trả nợ. Tôi không mua lý thuyết này rằng ông sẽ tiếp tục giảm lãi suất và chúng tôi sẽ tiếp tục mua các thị trường mới nổi. Bạn không thể định giá ở bất kỳ mức nào và mong đợi mọi người tiếp tục mua. Tại sao dòng chảy lại chậm lại trong hai tuần qua? Tại sao Trung Quốc giảm 5% hôm nay? Tất cả châu Á và tất cả các thị trường mới nổi đều yếu trong 10-12 ngày qua.

Q: Hãy để tôi đến một lĩnh vực khác vốn là một trong những trụ cột của thị trường tăng trưởng, viễn thông này. Các trụ cột lớn như Bharti và thậm chí Reliance Communications đã bắt đầu điều chỉnh. Bạn thấy gì trong một năm tới cho không gian này, là điều tốt nhất đằng sau họ?

A: Một số giấc mơ của công ty Ấn Độ hiện đang vượt xa mọi thực tại. Nhìn vào những người nộp đơn xin giấy phép viễn thông, tôi không biết loại nền tảng và trình độ nào họ phải đi vào kinh doanh viễn thông. Ai đó đang làm
môi giới kinh doanh và ông muốn nhận được vào bất động sản, ai đó đang làm bất động sản và ông muốn nhận được vào kinh doanh viễn thông. Cách các thị trường đang đưa tiền cho các vấn đề công cộng, có vẻ như không ai thậm chí nhìn vào bản cáo bạch hoặc đọc nó. Họ chỉ đang tìm kiếm giá là gì ở Rajkot và vấn đề sẽ được oversubscribed bao nhiêu. Nếu bạn cho tiền 50.000 Rupi Rupi hoặc thậm chí là 10 triệu Rupi thì nó sẽ không đủ bởi vì giấc mơ đang mở rộng và cách thức mà mọi người đang nhận tiền, đây là những dấu hiệu nguy hiểm.

Q: Ý nghĩa của bạn về toàn bộ không gian dầu và khí đốt này, đặc biệt là thăm dò và tinh chế, và cách thị trường định giá một số cổ phiếu này?

A: Tôi không áp dụng tâm trí của tôi ở tất cả ở đó. Có chắc chắn giá trị trong các công ty lọc dầu. IOC đã có rất nhiều thu nhập phi tinh chế và phi tiếp thị. Thị trường không muốn chính phủ quyết định thu nhập nào họ sẽ có và liệu có năng suất rất tốt hay không. Không bao giờ quên tất cả đà này vào năm 1992 giá của Hindustan Lever là 18, 20 Rs trong khi chỉ số là 4, 300, nhưng năm 2003 khi chỉ số là 2, 900 thì HLL là 328 Rs. đi, nó ở mức độ nào nó lắng xuống sau khi nó lên cao. Nếu cổ phiếu chuyển từ 100 Rs đến 1.000 Rs và quay trở lại mức 20 Rs thì không ai thực sự tăng. Nhưng nếu cổ phiếu tăng từ 100 Rs đến 1.000 Rs và sau đó dừng lại ở mức 600 Rs hoặc 500 Rs, tôi không biết.

Q: Bạn đang nói về sự dư thừa. Bạn đã tìm thấy một số dư thừa trong bất kỳ cổ phiếu mà chúng tôi đã thảo luận trong vài tuần qua?

A: Tôi không biết kinh doanh RNRL là gì, tôi bối rối và không cố gắng tìm hiểu thêm.

Q: Nhưng RPL đã có một đoạn quảng cáo và có một doanh nghiệp?

A: Nó có một thị trường nhiều hơn Infosys. Tôi không thể nói gì ngoài điều đó. Tôi nói rằng nó có vốn hóa thị trường nhiều hơn toàn bộ lĩnh vực lọc dầu.

Q: Một số ý tưởng khác?

A: Trong bốn năm, một phần của Great Eastern Shipping đã đánh giá cao khoảng 25 lần. Đó là 25 Rs, khi ban quản lý mua lại 6 cổ phiếu crore, họ có tất cả những cổ phiếu đó trong khoảng 5-7 Rs.

Q: Bạn sẽ vẫn thận trọng trong vài tháng tới hay một năm?

A: Chúng ta sống trong thời đại và thời đại không chắc chắn. Hãy để chúng tôi xem điều này sẽ ra sao. Chúng tôi sẽ phản ứng với nó nhưng hãy để chúng tôi chuẩn bị. Chúng tôi sẽ phản ứng với nó khi nó mở ra. Tôi không biết liệu chỉ số này có dừng lại ở mức 16.000 hay nếu nó có thể có đáy, có thể không có sự điều chỉnh nào cả. Tôi có một số cảm xúc và sẽ phản ứng với nó khi hoàn cảnh nảy sinh.

Vì con người và nhà đầu tư chúng ta phải có sự trưởng thành để nhận ra rằng chúng ta không thể kiếm được sự giàu có mà không có thời gian trôi qua, mà không được thử nghiệm, và không có niềm tin của chúng tôi đang được thử nghiệm. Không ai kiếm được sự giàu có một cách dễ dàng và giữ lại nó.

Tôi cảm thấy chúng tôi đã có nó quá tốt và dễ dàng để thực sự kéo dài. Chúng tôi sẽ được kiểm tra. Theo quan điểm của sự hẹp hòi, sự không chắc chắn trên thị trường tài chính thế giới, thực tế là chúng ta sẽ phải đối mặt với một cuộc bầu cử, và tốc độ mà chúng ta đã đi lên, điều duy nhất tôi nói là cảnh giác và thận trọng và luôn luôn có mặt trên thị trường.

$ 1 $ 2